国务院发布新“国九条”推动资本市场高质量发展，聚焦证券行业转型与升级

　　近日，国务院正式印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，标志着中国资本市场迎来了第三次“国九条”的重磅指引。这份意见共包含九个部分，是在2004年和2014年两个“国九条”基础上，针对新时期资本市场发展特点和需求，国务院再次出台的具有全局性、指导性的政策文件。

　　新“国九条”中，特别强调了加强对证券基金机构的监管力度，敦促行业回归服务实体经济的本源，鼓励和支持机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。意见鼓励头部金融机构继续壮大发展，同时也提倡中小机构差异化、特色化经营，形成多层次、差异化的市场格局。

　　国信证券对此评价指出，新“国九条”的出台，将对证券行业产生深远影响，预示着行业集中度将进一步提高，头部机构的市场定价权将得到巩固和加深，资产管理业务将加快向指数化、规范化方向发展，同时，监管要求也会相应提升。在这一转型大潮中，证券行业将加速优胜劣汰，努力在自我进化中实现高质量发展，成为驱动新质生产力增长的“引擎”。

　　在这一背景下，国信证券建议投资者关注三条投资主线：首先是资金使用效率高、拥有丰富机构客户资源的券商，这类券商在风险管理、客户服务及产品创新等方面更具优势；其次是持续推动业务创新的券商，能够紧跟政策导向和市场需求，开发出符合行业发展趋势的新型业务；最后是受益于人工智能技术革新的互联网券商，这类券商利用科技创新赋能传统业务，能够在挖掘客户资金流和信息流中开拓出广阔的商业蓝海。

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