原油价格走高 大宗商品普涨

　　4月2日，布伦特原油期货突破89美元/桶，为去年10月以来首次，日内涨1.84%。记者注意到，当天，除“大宗商品之王”石油之外，商品期货也多数上涨，其中，“黑色系”集体飘红，有色金属板块也趋于走高。

　　今年以来，各类大宗商品价格开启普涨模式，黄金、铜、铝等金属涨幅尤为突出。文华财经数据显示，一季度，反映全球大宗商品价格走势的CRB指数累计上涨10.03%。

　　“大宗商品旗手”高盛在近日发布的研报中表示，随着借贷利率下行、制造业回暖和地缘政治风险持续，原材料价格今年可能反弹15%。高盛预测，铜、铝、黄金和石油产品可能涨价。高盛也在报告中提醒，不是所有大宗商品都会涨价，投资者应谨慎选择。

　　地缘冲突持续油价恐再上冲

　　今年一季度，WTI原油期货一度从70美元/桶升至83美元/桶，累计涨幅达到15.66%。这背后是地缘政治局势的困扰：爆发于去年12月的巴以冲突、红海地区严重停航的影响，已陆续在现货市场显现。3月底俄乌冲突进入新阶段，俄罗斯每日有近100万桶的原油加工能力停产。金联创原油分析师奚佳蕊指出，随着地缘政治事态的演变，诸多产油国被纷纷拉下场，对原油市场的供应造成潜在的威胁。

　　“眼下，原油市场尚处于传统的消费淡季，基准油价却都站上了80美元/桶，如果到了二季度末时地缘局势仍未缓解，随着原油消费旺季的到来，国际油价恐怕将会冲刺90甚至100美元/桶的关口。”奚佳蕊分析。

　　铜与可可成涨价“黑马”

　　Fitch Solutions旗下的BMI分析师在报告中指出，在2024年剩余时间里，基本金属价格可能仍会受到美元疲软这一长期趋势的支撑。

　　数据显示，全球制造业采购经理指数（PMI）近日自2022年9月以来首次出现扩张，预示制造业活动持续改善。高盛预计，铜价今年年底有望触及10000美元/吨，2025年挑战12000美元/吨。铝价今年有望升至2600美元/吨，较目前仍有近10%的上涨空间。

　　可可也是近日最火热的大宗商品“黑马”，期货价格一度涨破每吨1万美元关口，创下历史新高。去年3月至今的累计涨幅高达250%，远超黄金同期涨幅。分析认为，此轮可可价格大涨主要系供给端短缺所致。据悉，可可豆主要生产国科特迪瓦和加纳，因遭受极端天气和疾病的双重打击，可可豆产量严重下滑，这两个国家约占全球可可产量的60%。

　　有分析人士警告，如果可可的市场供应形势未得到好转，在成本端水涨船高的情况下，巧克力价格在今年年底或2025年初可能会迎来上涨。

　　值得一提的是，除可可外，瘦猪肉、橙汁、棕榈油、饲牛和棉花等主要农产品，今年以来涨幅均十分明显。

　　展望：欧美降息抬高原材料价格

　　近期，以高盛为代表的机构表示继续看多大宗商品后市。高盛表示，由于美联储和欧洲央行将降息，工业和消费者需求将得到支持，今年大宗商品价格将上涨。高盛的一份报告指出，随着借贷成本下降、制造业复苏和地缘局势风险持续存在，2024年原材料价格可能会上涨15%。在高盛的年终价格预测中，铜价将涨至10000美元/吨，铝价将涨至2600美元/吨，黄金价格将涨至2300美元/盎司。

　　澳大利亚麦格理集团表示，大宗商品正在进入新的周期性上升。凯雷集团（Carlyle Group）的分析师Jeff Currie也预测，随着美联储降息，大宗商品将涨价。